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中企海外能源矿业并购数量金额双增

2018-11-28 15:38:03

中企海外能源矿业并购数量金额双增

近期频发的并购案例表明,中国企业正在加快海外资源布局的步伐。2月17日,中国五矿收购Anvil矿业有限公司100%的股权一案宣告完成,作价约13.3亿加元。2月2日,国家电以3.87亿欧元成功购得葡萄牙的能源传输公司 国家能源公司(RENE)25%股权,成为央企首次进入欧洲国家控制的电公司的标志性交易。2月21日,中海油以14.67亿美元的价格完成了对图洛石油公司在乌干达三个勘探区各1/3的权益的收购,该交易是2月交易金额的案例。

此外,今年1月宣布资源并购的企业共有8家,吉林吉恩镍业股份有限公司、中国石油、中石化、中国黄金、中国中化等国内大型公司都位列其中。

来自ChinaVenture投中集团的数据显示,今年2月,中国并购交易市场回暖趋势明显,其中制造业、能源及矿业的案例数量居前,而在交易规模方面,能源及矿业高居榜首,完成交易规模121亿元,占比达46%。

清科集团研究中心数据显示,2012年2月共完成9起海外并购案例,披露金额46.52亿美元。这些并购案例主要分布在能源及矿产、金融、机械制造等六个一级行业,其中4起分布在能源矿产行业。在2011年全年,中国海外并购市场保持强劲的增长势头,其中,能源及矿产是海外并购领域里为活跃的行业,并购案例数量为21起,占海外并购案例总数的19.1%,同比增长31.3%;同时,从披露金额的并购总金额来看,能源及矿产行业规模仍然是的,为147.2亿美元,占海外并购总金额的52.4%,同比增长63.07%。

中投顾问冶金行业研究员安海轩对《经济参考报》表示,中国能源矿业海外并购无论是数量还是金额都出现了双增的趋势,且卖方所在的区域以欧洲为主,特别在欧债危机影响较大的区域或经济持续不景气的国家较为频繁。

业内人士分析,今年全年中国能源矿产海外并购将会愈加频繁。清科研究中心分析师陈丛威对表示,在欧债危机带来的低迷的全球经济环境下,不少优质项目存在价值低估,这为有着技术升级、市场扩张等需求的中国企业提供了海外并购的难得机遇。预计2012年将有更多中国企业瞄准欧美国家的海外并购,能源及矿业仍然会是中国企业海外收购的主要目标。

但是伴随着中国企业 走出去 的热潮,投资面临的风险也在累积。在今年的两会上,就有不少代表委员表示,虽然欧债危机等因素使目前并购价格较低,但是企业也须权衡利弊,不要盲目 抄底 ,在世界政治与经济都存在巨大变数的2012年,尤其要注意风险防范。

全国人大代表、复星集团董事长郭广昌对《经济参考报》表示,从估值的角度,现在投资欧洲确实是好时机。不过以复星的经验而言,选择投资机会不能只看价格,更需要考虑海外投资是否能与国内的发展产生协同效应。此外,不建议有些企业采用一定要控股的做法,而是要寻求和选择有价值的合作伙伴, 一是要给对方带来价值,产生协同效应;二是追求一个合适的具有一定影响力的股比结构,比如20%至30%就比较合适。因为毕竟海外企业跟中国企业还不熟悉,对中国企业多少有些担心,以这种方式的话,别人比较容易接受。

资源性行业在进行并购时,往往更加容易遭到当地投资审批机构的否决,政治、经济、环境、文化以及管理等各方面的差异都容易增加海外并购的风险。中投顾问高级研究员薛胜文建议,企业不妨采用 产融结合 的方式进行海外并购,与PE等专业投资机构发挥协同效应,可以有效降低风险。因为这种方式不仅能够为产业集团提供庞大的资金和现金流,促进产销的顺利进行,还能够与金融机构的丰富海外经验互补,以顺利完成企业并购、重组及风险转移的过程。

全国政协委员、中国国际经济交流中心秘书长魏建国表示,应该说当前是中国企业走出去的时机,但同时风险也比较大。防范经济风险首先要选好项目;第二,要选好合作伙伴,好的合作伙伴会帮你解决很多问题;第三,很重要的一点就是一定要选好产品和市场;,就是看清楚对方国家的政策特别是外资政策、外汇政策、政府的鼓励政策。

民建中央在《引导鼓励支持民营企业实施 走出去 战略》中表示,海外投资对国内企业,特别是民营企业是一个新课题,具有较高风险。企业要通过多种途径,构建多元化的人才体系;应借鉴国际通用的管理模式,引进世界先进的管理方法,执行国际规范的管理认证标准,加快企业治理结构改造,提升企业管理水平;培育企业核心竞争力;推进对外投资项目本土化。

除了企业自身的努力之外,委员们还呼吁政府加大扶持力度,构建风险防控体系。致公党中央在《积极拓展境外投资 提升我国企业国际竞争力》中表示,在境外投资主体中,民营企业占比重,但这些民营企业经验不足,需要政府提供各方面的支持,为企业提供包括东道国的投资环境分析在内的各种信息、融资优惠和财税补贴、风险预警等。

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