地产继续推荐低估值龙头房企荐1股

2020-07-31 10:05:38 来源: 晋城信息港

地产:继续推荐低估值龙头房企 荐1 股

2018-08-20 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

核心观点:


上周政策情况:住建部再次约谈五城,抑制房价过快上涨上周,发改委秘书长从亮表示坚决遏制房价上涨,随后住建部谈海口、三亚、烟台、宜昌、扬州五市,指出部分城市房价出现过快上涨的现象须引起高度重视。从各地反馈来看,南京、深圳、四川出台限售政策,同时重庆、贵州、黑龙江、苏州、长沙、长春、贵阳、三亚等省市相应中央关于加强监管的号召,打击违法违规行为。


上周基本面情况:重点城市供给加快释放,成交继续改善根据Wind、CRIC收集的各主要城市房管局公布的成交面积:上周,我们监测的 9个城市商品房成交面积515.9万方,环比上涨 .2%。月度数据来看,8月前16天, 9城新房成交同比上涨7.9%。4大一线、12个二线、2 个三四线成交同比分别上涨24.8%、1.9%、10.0%。从推盘来看,14城市商品房推盘放量叠加低基数效应同比上涨55.2%。


行业周观点:板块利好因素已现,继续推荐低估值龙头房企上周统计局公布7月行业运营数据,基本面数据强于预期,其中受低基数影响,单月销售面积增速反弹至10%,新开工方面,1-7月新开工累计增长14.4%,其中7月单月同比上涨29.4%,一方面去年基数较低所致,另一方面,在市场窗口期,房企新开工前置,加快了开工节奏,但明年开工增长会面临一定压力。投资数据方面,1-7月投资累计增长10.2%,其中7月单月同比增长1 .2%。展望明年,投资增速或将收窄,但是结构上,施工投资可能反弹,土地投资增速将放缓。板块策略方面,目前利好板块的因素在于,第一,货币和信贷端持续边际修复,行业利率存在边际改善的预期和空间;第二,主流地产股19年动态PE仅为5倍左右,为历史新低,估值跌入价值区间。总体来看,我们对板块走势依旧持乐观态度,行业小周期底部信号增强,上述利好因素将支撑板块估值逐步抬升,叠加集中度提升带来的业绩弹性,龙头公司具备确定性的投资价值。我们继续推荐低估值的一二线龙头房企,一线A股龙头推荐:招商蛇口、万科A、华夏幸福、新城控股,二线A股龙头推荐:中南建设、荣盛发展、阳光城、蓝光发展、广宇发展,H股龙头关注:碧桂园、融创中国、中国金茂、合景泰富等,子领域推荐光大嘉宝和中国国贸。


风险提示政策调控力度进一步加大;按揭贷利率持续上行;行业库存抬升快于预期;行业销售回落快于预期。


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